Weekly Forecast della settimana 15/19 maggio, visione della settimana a venire.

I mercati sono attualmente dominati da due dibattiti in corso negli Stati Uniti: se la Federal Reserve abbia davvero completato il suo ciclo di aumenti dei tassi e come verrà risolta l’impasse sul tetto del debito (nessuno si aspetta davvero che gli Stati Uniti fallissero). Mentre l’opinione su questi temi oscilla avanti e indietro, il dollaro e i mercati azionari oscillano su e giù, con gli analisti che esaminano ogni pezzo di dati statunitensi alla ricerca di indizi su ciò che la Fed probabilmente farà alla sua prossima riunione politica a giugno.

Abbiamo visto dati sulle vendite al dettaglio statunitensi più deboli del previsto,  ma anche una retorica di vendita da parte dei membri del FOMC nell’ultima settimana, che ha aumentato il dollaro e, nel complesso, probabilmente ha sostenuto il caso degli aumenti dei tassi. Abbiamo visto un aumento della maggior parte degli indici azionari, ma il grande aumento è stato visto nelle azioni tecnologiche, con l’indice NASDAQ 100 che ha avuto una grande settimana in quanto ha chiuso venerdì più del 4% in più rispetto a quello aperto lunedì e ha raggiunto massimi a lungo termine non visti in più di un anno.

Sul fronte dell’inflazione, i dati dell’IPC canadese sono arrivati più in alto del previsto,  registrando un aumento mensile dello 0,7% quando solo lo 0,5%, il che ha leggermente aumentato il nervosismo per la potenziale persistenza dell’inflazione degli Stati Uniti, anche se il tasso di base è sceso, il che è stato visto come una buona notizia.

I mercati saranno ora concentrati sul prossimo rilascio dei verbali delle riunioni del FOMC degli Stati Uniti e dei dati preliminari sul PIL, nonché sull’indice dei prezzi PCE di base. Lontano dagli Stati Uniti, la Reserve Bank of New Zealand terrà una riunione politica questa settimana che dovrebbe portare un altro aumento del tasso di 25bps a un tasso del 5,50%.

Gli altri comunicati di dati chiave della scorsa settimana sono stati:

• Dati sulla disoccupazione negli Stati Uniti: questo è arrivato molto vicino alle aspettative.
• Dati dell’indice di produzione dell’Empire State degli Stati Uniti: questo è arrivato un po’ peggio del previsto.
• UK Claimant Count Change: questo è arrivato un po’ peggio del previsto.
• Dati dell’Australian Wage Price Index – questo è arrivato solo una frazione meglio di quanto ci si aspettasse, il che potrebbe portare le aspettative di inflazione australiana a essere riviste un po’ al ribasso.
• Dati sulla disoccupazione australiana – questo è arrivato molto peggio del previsto, passando dal 3,5% al 3,7% inaspettatamente, il che sarebbe un’ulteriore prova di un’economia di raffreddamento che forse non ha ancora bisogno di ulteriori aumenti dei tassi.

La settimana a venire: 22-26 maggio

La prossima settimana nei mercati vedrà probabilmente un livello di volatilità leggermente più alto grazie alla scorsa settimana, poiché ci sono più rilasci ad alto impatto programmati questa settimana rispetto alla scorsa settimana.

I principali rilasci di dati di questa settimana sono, in ordine di importanza:

• Verbale della riunione del FOMC degli Stati Uniti
• Dati dell’indice dei prezzi PCE di base degli Stati Uniti
• Dati preliminari del PIL degli Stati Uniti
• Dati CPI (inflazione) britannici
• Tasso di cassa ufficiale RBNZ e dichiarazione di politica monetaria
• Dati PMI Flash Manufacturing & Services negli Stati Uniti, in Germania, nel Regno Unito e in Francia.

Lunedì sarà un giorno festivo in Canada.